为了查清家破真相，她以胭脂匠之女的身份潜入仇家，却与仇人之子相爱。
民国胭脂业巨头施家横跨黑白两道，顾海棠的父亲曾是施家最好的调香师，却因一场大火意外身亡。多年后，顾海棠改名换姓，以顶尖胭脂手艺进入施家作坊。她步步为营，瓦解施家各房势力，却意外与施家大少爷施皓茗产生了刻骨铭心的感情。施皓茗表面纨绔，实则一直在暗中调查父亲的罪证。两个背负秘密的人互相试探又互相拯救，当真相大白那天，他们面对的不只是情仇，还有整个江南胭脂业的生死。
民国宅斗与商战结合的优秀范例。服化道精美，胭脂制作的细节考究，满屏都是江南韵味。男女主的感情线又虐又苏，互相利用又忍不住动心的拉扯感极为到位。配角也个个出彩，反派智商在线。虐心程度让观众直呼“玻璃渣里找糖吃”。
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